דילוג לתוכן הראשי
בית / מדריכים / מחשבון דמי ניהול

מחשבון דמי ניהול — כמה שני מסלולים נפרדים זה מזה בשקלים, ולא באחוזים

ההפרש בין 0.5% ל-0.22% נשמע כמו רבע אחוז. על פני שלושים וחמש שנה הוא סכום שקשה להתעלם ממנו. כאן מזינים שני מסלולים זה מול זה ורואים את הפער במספר אחד — וגם את החלק שאף מחשבון אחר לא מציג: כמה מהעלות היא הכסף שנגבה, וכמה היא התשואה שאותו כסף כבר לא ייצר.

דמי ניהול נגבים משתי נקודות: אחוז מכל הפקדה שנכנסת, ואחוז שנתי מכל הסכום שכבר נצבר. בקרן פנסיה מקיפה חדשה החוק מתיר לנכות עד 6% מההפקדה ועד 0.5% בשנה מהצבירה, ואילו בקרנות הפנסיה הנבחרות של רשות שוק ההון משלמים 1% ו-0.22%. המחשבון הזה מריץ את שני המסלולים על אותה הפקדה, אותה תשואה ואותו טווח, ומציג את ההפרש בשקלים — כולל הפירוק שמסביר למה הוא כל כך גדול.

איור של מחשבון דמי ניהול: שתי עקומות צבירה לאורך 35 שנות חיסכון בהפקדה של 2,000 שקל בחודש — העליונה, בשיעור הקרנות הנבחרות, מגיעה ל-2,098,656 שקל, והתחתונה, בתקרת החוק, מגיעה ל-1,873,727 שקל. השטח הזהוב ביניהן הוא פער של 224,930 שקל שנוצר מדמי הניהול בלבד
מה שהמחשבון מודד: שני חוסכים זהים לחלוטין — 2,000 שקל בחודש במשך 35 שנה, בתשואה שנתית של 5% — שנבדלים בדמי הניהול בלבד. בתקרת החוק בקרן פנסיה מקיפה חדשה, 6% מההפקדה ו-0.5% מהצבירה, נצברים 1,873,727 שקל; בשיעור הקרנות הנבחרות, 1% ו-0.22%, נצברים 2,098,656 שקל — פער של 224,930 שקל. התקרות לפי פנסיה נט של רשות שוק ההון, ושיעורי הקרנות הנבחרות לפי תוצאות ההליך הרביעי, הודעה 2024-101. התשואה היא הנחה להמחשה בלבד ואינה מובטחת.

מה המחשבון הזה עונה עליו

שלוש שאלות שכמעט אף כלי אחר לא מציג יחד: כמה ייצבר בכל אחד משני המסלולים, מה הפער ביניהם בשקלים, ומה העלות המלאה של המסלול היקר — לא רק הסכום שנגבה בפועל, אלא גם התשואה שאותו סכום כבר לא ייצר עד סוף התקופה. בדרך כלל החלק השני גדול מהראשון, וזו הסיבה שדמי ניהול נראים זולים באחוזים ויקרים בשקלים. את המושגים עצמם אפשר להעמיק במדריך דמי הניהול ובמילון.

סך ההפקדה מהמעסיק ומהעובד יחד, כפי שהיא מופיעה בדוח
₪
0 אם אתם מתחילים מאפס
₪
מהיום ועד המשיכה או הפרישה
שנים
הנחה שלכם. אינה מובטחת ואינה מבוססת על מקור
%
אם השכר עולה, ההפקדה עולה איתו. 0 להשארה קבועה
%
ברירת המחדל היא תקרת החוק בקרן מקיפה: 6%
%
ברירת המחדל היא תקרת החוק בקרן מקיפה: 0.5% בשנה
%
ברירת המחדל היא שיעור הקרנות הנבחרות: 1%
%
ברירת המחדל היא שיעור הקרנות הנבחרות: 0.22% בשנה
%

התוצאה

—הפער בין שני המסלולים בסוף התקופה
—הצבירה במסלול הראשון
—הצבירה במסלול השני
—דמי הניהול שנגבו במסלול הראשון
—דמי הניהול שנגבו במסלול השני
—איזה חלק מהחיסכון ירד לדמי ניהול במסלול הראשון

העלות המלאה של המסלול הראשון — ולמה היא גדולה מהסכום שנגבה

דמי ניהול אינם רק לוקחים כסף. כל שקל שנגבה הוא גם שקל שלא המשיך לצבור תשואה עד סוף התקופה. שלוש השורות האלה מפרידות בין שני החלקים, ובטווח ארוך החלק השני לרוב גדול מהראשון.

—הסכום שנגבה בפועל כדמי ניהול
—התשואה שאותו כסף כבר לא ייצר
—סך העלות מול חיסכון בלי דמי ניהול כלל

שני המסלולים לאורך הזמן

ציר הזמן זורם משמאל לימין, מהשנה הראשונה ועד האחרונה. השטח הזהוב בין שתי העקומות הוא הפער שנוצר מדמי הניהול בלבד — שאר ההנחות זהות לגמרי בשני המסלולים.

גרף המשווה את הצבירה בשני מסלולי דמי הניהול לאורך התקופה
המסלול השני — דמי ניהול נמוכים המסלול הראשון — דמי ניהול גבוהים הפער שנוצר מדמי הניהול

שנה אחר שנה

אפשר למיין לפי כל עמודה. המיון מתבצע על הערך המספרי עצמו ולא על הטקסט המוצג.

התפתחות הצבירה בשני מסלולי דמי הניהול, שנה אחר שנה, כולל הפער המצטבר ביניהם

הכלי להמחשה בלבד ואינו מהווה ייעוץ. החישוב מבוסס כולו על ההנחות שהזנתם, ובראשן התשואה — שאינה ידועה מראש ואינה מובטחת. הסכום שתקבלו בפועל תלוי בשיעור דמי הניהול שסוכם אתכם בכל אחד מהרכיבים, בתקנון הגוף המנהל, בהוצאות הישירות שנגבות בנפרד, ובשינויים בהפקדה לאורך השנים. אין באמור ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות, ייעוץ מס או ייעוץ משפטי. לפני כל פעולה — היוועצו בבעל רישיון מתאים.

איך המחשבון מחשב

  1. שני מסלולים, הנחה אחת שונה. שני המסלולים מקבלים בדיוק את אותה הפקדה, אותה צבירה פותחת, אותה תשואה ואותו מספר שנים. ההבדל היחיד ביניהם הוא שני שיעורי דמי הניהול. לכן כל פער שמופיע בתוצאה נובע מדמי הניהול ומהם בלבד.
  2. החישוב חודשי. התשואה השנתית מומרת לתשואה חודשית גיאומטרית ולא מחולקת בשתים-עשרה. דמי הניהול מהצבירה נגבים בכל חודש בשיעור של שתים-עשרה מהשיעור השנתי, בדיוק כפי שהם נגבים בפועל — 0.5% בשנה הם 0.0416% בחודש.
  3. דמי הניהול מההפקדה. נגרעים מכל הפקדה לפני שהיא נכנסת לחשבון. מהפקדה של 2,000 ₪ בשיעור של 6% נכנסים לחיסכון 1,880 ₪, ו-120 ₪ נגבים כעמלה.
  4. העלות המלאה. כדי לבודד אותה, המחשבון מריץ ברקע מסלול שלישי — אותו תרחיש בדיוק בלי דמי ניהול כלל. ההפרש בין הצבירה שם לבין המסלול הראשון הוא העלות המלאה. ממנה מופחת הסכום שנגבה בפועל, והשארית היא התשואה שאותו כסף כבר לא ייצר.
  5. עליית ההפקדה. כשמזינים אחוז עלייה שנתי, ההפקדה גדלה פעם בשנה, בתום כל שנה, בשני המסלולים באותה מידה.
  6. חשבון שאינו פעיל. כשמכבים את ההפקדות, החישוב מפסיק להזרים כסף אך ממשיך לגבות את דמי הניהול מהצבירה — המצב של חשבון שנשאר אצל מעסיק קודם. דמי הניהול מההפקדה מפסיקים להיות רלוונטיים, כי אין הפקדה.

ההנחות, ומה הן לא כוללות

המחשבון מבודד משתנה אחד — דמי הניהול — ולכן הוא מניח שכל השאר קבוע. בפועל התשואה משתנה משנה לשנה, השכר עולה ויורד, ומעברי עבודה עוצרים הפקדות. המספר שמתקבל הוא השוואה בין שני מסלולים תחת אותן הנחות, ולא תחזית של הסכום שיהיה לכם בפועל.

שלוש הנחות נוספות שכדאי להכיר:

  • התקרה שבחוק אינה השיעור שמשלמים. 6% ו-0.5% הם הגבול העליון שרשות שוק ההון מתירה בקרן פנסיה מקיפה חדשה, ולא שיעור ברירת מחדל. השיעור שלכם נקבע מול הגוף המנהל, מופיע בדוח התקופתי, ולרוב אפשר לשפר אותו.
  • ההוצאות הישירות אינן כלולות. בנוסף לדמי הניהול נגבות מהחיסכון גם הוצאות ניהול השקעות, שמדווחות בנפרד בדוח השנתי ואינן חלק מהחישוב הזה. כלומר העלות האמיתית גבוהה במעט מהמוצג כאן בשני המסלולים.
  • דמי ניהול אינם השיקול היחיד. מעבר בין קרנות עשוי להשפיע על ותק, על תנאי הכיסויים הביטוחיים לנכות ולשארים ועל זכויות שנצברו. המחשבון מודד ממד אחד בלבד, והוא החלטה שלמה רק יחד עם השאר.

שאלות נפוצות

איך מחשבים דמי ניהול בקרן פנסיה?
בשני חישובים נפרדים שמצטרפים יחד. דמי הניהול מההפקדה הם אחוז מכל תשלום שנכנס: 6% מהפקדה של 2,000 ₪ הם 120 ₪. דמי הניהול מהצבירה הם אחוז שנתי מהיתרה כולה, שנגבה בפועל מדי חודש בשיעור של שתים-עשרה ממנו — 0.5% בשנה הם 0.0416% בחודש. הרכיב הראשון כואב בתחילת הדרך, כשהצבירה קטנה; השני הופך לדומיננטי ככל שהצבירה גדלה.
כמה דמי ניהול מותר לגבות לפי החוק?
בקרן פנסיה מקיפה חדשה, לפי פנסיה נט של רשות שוק ההון: עד 6% מהתשלומים המופקדים, ועד 0.0416% מהצבירה בכל חודש — כלומר 0.5% בחישוב שנתי. בקרן פנסיה כללית מותר לגבות דמי ניהול מהצבירה בלבד, בשיעור שנתי שאינו עולה על 2%. אלה תקרות, לא שיעורים מקובלים.
מה נחשבים דמי ניהול נמוכים?
נקודת הייחוס הפומבית היא ההליך התחרותי הרביעי של רשות שוק ההון לקביעת הקרנות הנבחרות: 1% מההפקדות ו-0.22% מהיתרה הצבורה, בתוקף מ-1 בנובמבר 2024 ועד 31 באוקטובר 2028. לפי הודעת הרשות, השיעורים האלה מובטחים לעובד למשך עשר שנים ממועד ההצטרפות. תנאים גבוהים מהותית מכך אינם בהכרח פסולים, אבל הם מצדיקים בדיקה.
למה הפער בשקלים גדול כל כך אם ההפרש באחוזים קטן?
מפני שדמי הניהול נגבים מדי חודש לאורך כל התקופה, וכל שקל שנגבה מפסיק לצבור תשואה מאותו רגע ועד הסוף. בהרצה של 2,000 ₪ לחודש במשך 35 שנה בתשואה של 5%, מסלול בתקרת החוק גובה כ-174,000 ₪ — אבל העלות המלאה שלו מול חיסכון ללא דמי ניהול היא כ-352,000 ₪. יותר ממחצית העלות אינה הכסף שנגבה אלא התשואה שהוא כבר לא ייצר, וזה בדיוק החלק שלא מופיע בשום דוח.
האם דמי ניהול נגבים גם מחשבון שלא מפקידים אליו?
כן, וזו אחת הנקודות שהכי קל לפספס. דמי הניהול מהצבירה נגבים מהיתרה בכל חודש, בין אם נכנסה הפקדה ובין אם לא. חשבון שנשאר אצל מעסיק קודם ממשיך להיגרע כל שנה בלי שאיש שם לב. אפשר לבחור בתרחיש ״חשבון שנשאר אצל מעסיק קודם״ במחשבון כדי לראות את הסכום, ולאתר חשבונות כאלה דרך הר הכסף או המסלקה הפנסיונית.
מה עדיף — דמי ניהול נמוכים מההפקדה או מהצבירה?
זה תלוי בשלב שבו אתם. כשהצבירה קטנה וההפקדות הן עיקר התנועה בחשבון, הרכיב מההפקדה משמעותי יותר. כשהצבירה גדולה, הרכיב מהצבירה מכריע — הוא נגבה מסכום שגדל בכל שנה. אפשר לבדוק את זה כאן ישירות: הזינו את שתי ההצעות כשני מסלולים, ואם המסלול השני יוצא נמוך יותר המחשבון יאמר זאת במפורש.
איפה רואים כמה דמי ניהול אני משלם היום?
בדוח התקופתי שהגוף המנהל שולח, שבו הם מופיעים בנפרד לרכיב ההפקדה ולרכיב הצבירה. לתמונה מלאה של כל החשבונות שרשומים על שמכם, כולל השיעור בפועל בכל אחד, אפשר להפיק דוח מהמסלקה הפנסיונית. רשות שוק ההון גם מפעילה מחשבון דמי ניהול רשמי שמציג את השיעורים שהגופים מציעים.
אפשר להתמקח על דמי ניהול?
כן. השיעור בפועל נקבע מול הגוף המנהל ואינו גזרת גורל. לגוף יש אינטרס לשמור על חוסך, במיוחד כשהצבירה גדולה, ולכן בקשה מנומקת נענית לא פעם בחיוב. שיעורי הקרנות הנבחרות הם רף פומבי וידוע שאפשר להישען עליו בשיחה. כשמסכמים — כדאי לקבל בכתב גם את השיעור וגם את התקופה שבה הוא מובטח.

להמשך: מה הם דמי ניהול, מי גובה אותם ואיך מורידים אותם — במדריך המלא לדמי ניהול. לאיתור חשבונות שנשכחו ושממשיכים להיגבות — הר הכסף והמסלקה הפנסיונית. לקריאת השורה בדוח עצמו — איך קוראים את הדוח השנתי. לחישוב הקצבה החודשית שהצבירה מתורגמת אליה — מחשבון פנסיה. להשפעת דמי הניהול על חיסכון כללי — מחשבון ריבית דריבית, ובקרן השתלמות — מחשבון קרן השתלמות. לחישוב פיצויי פיטורים — מחשבון פיצויי פיטורים. כל המונחים במילון.

מקורות: תקרות דמי הניהול בקרן פנסיה מקיפה חדשה ובקרן פנסיה כללית — פנסיה נט, מושגים, רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון: pensyanet.cma.gov.il · תוצאות ההליך הרביעי לקביעת קרנות ברירת מחדל נבחרות, רשות שוק ההון, הודעה 2024-101: gov.il · מיהן הקרנות הנבחרות ומה תוקף ההסדר: gov.il · מחשבון דמי הניהול הרשמי של רשות שוק ההון: nihul.cma.gov.il.
עודכן לאחרונה: 8 בספטמבר 2026.
מפת הכסף איננה גוף ממשלתי ואיננה קשורה לרשות שוק ההון או למיזם הר הכסף של משרד האוצר.